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逍遥子究竟在想什么?_科技频道_东方资讯

发布日期:2020-06-15 01:12   来源:未知   阅读:

从2018年夏到2019年秋,资本市场上大部分的人不看好腾讯;互联网行业的人,许多也不看好腾讯。理由既有短期的,也有长期的:游戏版号暂停了大半年,吃鸡游戏无法变现;微信的流量增长似乎见顶了;字节跳动吸走了腾讯的用户时长和广告收入;腾讯的企业文化、管理层被认为太“佛系”、没有梦想、不够“狼性”,等等。就连腾讯内部的人也感到信心不足??每次阿里公布财报,在脉脉都会有腾讯员工抱怨竞争对手为何如此高效、领先。

上述潮流在2019年底基本告终。在连续两个季度的良好财报之后,大部分人重新开始看好腾讯。游戏版号的事情结束了,社交广告收入起来了,金融科技与云服务表现很好,也没有人再提什么“腾讯没有梦想”“管理层效率低下”的无稽之谈了。现在的风向转变了,从2020年初开始,市场上大部分人不看好阿里,互联网行业的人也是如此。而仅仅一年之前,阿里还是大家心目中战无不胜的“神像”,其天花板远远高于腾讯,可以直接挑战FAANG。

这种现象说明,所谓“有效市场假说”是多么荒诞不经。腾讯还是那个腾讯,阿里还是那个阿里,都是几万亿市值、上千亿净利润的互联网巨头;它们的真实地位不太可能在一年之内发生根本性的变化,可是市场(包括狭义的资本市场,以及广义的行业市场)对它们的理解却发生了天翻地覆的变化。在移动互联网时代,人们对知识的学习高度碎片化了,正式专业的讨论与茶余饭后的闲聊往往混在一起,这就导致他们更容易受到偏见的影响、情绪波动更加剧烈。结果,市场不仅在五年、十年的长期是无效的,在半年、一年的短期也逐渐倾向于无效了。

在2019年,对腾讯的所有批评最终都指向了管理层,诸如:Pony的管理风格太佛系、太内敛;Martin过度聚焦于战略投资而不是内生增长;Mark在其分管的PCG事业群没有做出名堂,等等。到了2020年,对阿里的大部分批评最终仍然指向了管理层,尤其是逍遥子(张勇);有些投资人已经开始指责“逍遥子是在败风清扬的家”,而这仅仅是逍遥子接任执行董事长的第一个完整财年。